Pesquisas eleitorais e preços no Polymarket: o que os números significam

A pesquisa nacional mais recente do Datafolha informa 50% das respostas em votos válidos para cada candidato. O trabalho de campo ocorreu de 20 a 22 de outubro, com 2.520 entrevistas em 154 municípios; o gráfico de votos válidos usa 2.347 entrevistas. A margem máxima de erro amostral é de dois pontos percentuais, com 95% de confiança, e o registro é BR-09709/2026. Os percentuais publicados são arredondados.

A sala da Vultax registrou Flávio Bolsonaro a 80,2¢ e Lula a 19,5¢ às 13:37:43 UTC de 24 de outubro. São observações de preços de contratos. Elas são posteriores ao trabalho de campo da pesquisa e não informam a que preço uma ordem específica poderia ser executada. Também não reproduzem as informações disponíveis quando a pesquisa foi publicada pela primeira vez.

O modelo experimental de pesquisas da Vultax, separado do mercado e calculado às 13:37:41 UTC, estimou a chance de vitória de Flávio em 57,7%, com 50,42% dos votos e um intervalo de 80% para a participação nos votos entre 47,66% e 53,17%. Ele usa seis pesquisas identificadas, com trabalho de campo até 22 de outubro. É um resultado de modelo que depende de hipóteses e não tem um histórico eleitoral validado; não é uma previsão do Datafolha nem o preço do mercado.

Uma pesquisa arredondada de 50% a 50%, uma probabilidade de vitória calculada por modelo e um contrato perto de 80 centavos podem coexistir. Avaliar se uma probabilidade é bem calibrada exige resultados em um conjunto adequado de comparações. Este único registro anterior à eleição não permite estabelecer que uma fonte está certa, que outra está errada ou que existe uma operação lucrativa.

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A apresentação anterior de votos válidos do Datafolha era de 51% para Flávio e 49% para Lula, após o trabalho de campo de 13–14 de outubro. A rodada de 20–22 de outubro mostra 50% para cada um. São duas leituras publicadas e identificadas, não uma estimativa de tendência baseada em todas as pesquisas. As mudanças de um ponto estão dentro da margem de erro amostral informada e não estabelecem uma alteração decisiva.

Use os números de votos válidos do instituto. Recalcular a partir dos valores arredondados de todas as respostas pode produzir uma divisão aparentemente diferente; isso não recupera as observações sem arredondamento do instituto. O exemplo anterior e seus preços de mercado continuam abaixo para permitir a conferência da edição anterior.

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Uma pesquisa pode mostrar um candidato perto da metade dos votos válidos, enquanto o preço de seu contrato de vencedor é muito maior. O percentual da pesquisa é uma estimativa da intenção de voto. O percentual do mercado é um preço interpretado como a chance de cumprir a condição de vitória daquele contrato. A diferença entre eles, por si só, não demonstra um erro de preço.

Isso importa no segundo turno brasileiro. A página da eleição no Polymarket, consultada em 19 de outubro de 2026, mostrava uma oferta de venda do contrato Yes de Flávio Bolsonaro a 77¢ e de Lula a 24¢. A pesquisa datada abaixo mede outra coisa e foi realizada vários dias antes. Esta é uma comparação de definições e momentos de observação, não uma previsão calibrada.

O próprio histórico do mercado mostra quanto o preço mudou. O contrato Yes de Flávio Bolsonaro estava a 24,2¢ em 1º de julho e a 64,2¢ às 00:00 UTC do dia do primeiro turno. Vinte e dois minutos depois de o TSE começar a divulgar a apuração, iniciou uma alta de 64,3¢ às 20:22 UTC para 85,45¢ às 20:59. Atingiu 89¢ em 10 de outubro e caiu para 76¢ em 15 de outubro. Nenhuma dessas leituras representa participação nos votos.

As leituras diárias suavizam a noite do primeiro turno; os preços por hora estão no texto acima. Não há leitura de Lula em 15 e 18 de outubro; repete-se o valor do dia anterior.

Gráfico: Vultax Research

Imagem do gráfico e arquivos de origem

Gráfico: Vultax Research, com dados da API de histórico de preços do Polymarket. Leituras diárias às 00:00 UTC, de 1º de agosto a 19 de outubro de 2026; dados lidos em 19 de outubro. Não há leitura de Lula em 15 e 18 de outubro; repete-se o valor do dia anterior. As leituras diárias suavizam a noite do primeiro turno. A imagem mantém os rótulos do original em inglês. É o histórico de preços dos contratos, separado do registro de pesquisas/modelo de 24 de outubro.

Imagem WebPMercado de origemCSVJSON com fontes

Ver os números

Preço no Polymarket para vencer a presidência do Brasil, de agosto a outubro de 2026. Contratos Yes do mercado Brazil Presidential Election no Polymarket, com leituras diárias às 00:00 UTC, de 1º de agosto a 19 de outubro de 2026. Centavos. Valores em ¢.

Ponto	Flávio Bolsonaro	Lula
1 Aug	24 ¢	65 ¢
2 Aug	25 ¢	67 ¢
3 Aug	25 ¢	66 ¢
4 Aug	27 ¢	66 ¢
5 Aug	26 ¢	65 ¢
6 Aug	27 ¢	65 ¢
7 Aug	27 ¢	65 ¢
8 Aug	27 ¢	65 ¢
9 Aug	27 ¢	65 ¢
10 Aug	27 ¢	64 ¢
11 Aug	27 ¢	64 ¢
12 Aug	27 ¢	64 ¢
13 Aug	28 ¢	64 ¢
14 Aug	28 ¢	64 ¢
15 Aug	28 ¢	64 ¢
16 Aug	29 ¢	66 ¢
17 Aug	29 ¢	67 ¢
18 Aug	31 ¢	65 ¢
19 Aug	33 ¢	64 ¢
20 Aug	33 ¢	64 ¢
21 Aug	33 ¢	64 ¢
22 Aug	34 ¢	63 ¢
23 Aug	34 ¢	63 ¢
24 Aug	33 ¢	63 ¢
25 Aug	35 ¢	63 ¢
26 Aug	35 ¢	63 ¢
27 Aug	36 ¢	63 ¢
28 Aug	36 ¢	58 ¢
29 Aug	38 ¢	58 ¢
30 Aug	40 ¢	56 ¢
31 Aug	41 ¢	56 ¢
1 Sep	39 ¢	56 ¢
2 Sep	39 ¢	56 ¢
3 Sep	41 ¢	56 ¢
4 Sep	44 ¢	55 ¢
5 Sep	40 ¢	56 ¢
6 Sep	40 ¢	56 ¢
7 Sep	40 ¢	58 ¢
8 Sep	40 ¢	59 ¢
9 Sep	45 ¢	53 ¢
10 Sep	46 ¢	53 ¢
11 Sep	53 ¢	46 ¢
12 Sep	52 ¢	46 ¢
13 Sep	51 ¢	47 ¢
14 Sep	51 ¢	48 ¢
15 Sep	52 ¢	46 ¢
16 Sep	53 ¢	47 ¢
17 Sep	54 ¢	45 ¢
18 Sep	54 ¢	45 ¢
19 Sep	57 ¢	43 ¢
20 Sep	57 ¢	41 ¢
21 Sep	59 ¢	42 ¢
22 Sep	61 ¢	40 ¢
23 Sep	59 ¢	42 ¢
24 Sep	58 ¢	42 ¢
25 Sep	56 ¢	44 ¢
26 Sep	57 ¢	43 ¢
27 Sep	57 ¢	44 ¢
28 Sep	58 ¢	43 ¢
29 Sep	58 ¢	42 ¢
30 Sep	58 ¢	41 ¢
1 Oct	61 ¢	39 ¢
2 Oct	61 ¢	40 ¢
3 Oct	57 ¢	44 ¢
4 Oct	64 ¢	36 ¢
5 Oct	84 ¢	16 ¢
6 Oct	84 ¢	16 ¢
7 Oct	85 ¢	16 ¢
8 Oct	84 ¢	16 ¢
9 Oct	86 ¢	14 ¢
10 Oct	89 ¢	12 ¢
11 Oct	88 ¢	12 ¢
12 Oct	86 ¢	13 ¢
13 Oct	87 ¢	13 ¢
14 Oct	86 ¢	14 ¢
15 Oct	83 ¢	14 ¢
16 Oct	80 ¢	21 ¢
17 Oct	78 ¢	23 ¢
18 Oct	78 ¢	23 ¢
19 Oct	79 ¢	21 ¢

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A divulgação do Datafolha de 16 de outubro informou 47% para Flávio Bolsonaro e 45% para Lula entre todas as respostas; 6% escolheram branco ou nulo e 2% estavam indecisos. Na apresentação em votos válidos, os candidatos tinham 51% e 49%.

O trabalho de campo ocorreu em 13–14 de outubro: 2.520 entrevistas presenciais em 153 municípios. O Datafolha informou margem de erro de dois pontos percentuais e nível de confiança de 95%, com registro no TSE BR-00466/2026. O instituto descreveu um empate técnico. Trata-se de uma pesquisa identificada, não de uma média de todas as pesquisas disponíveis.

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A conta ilustra a mudança de denominador. Usando os números arredondados publicados para todas as respostas, 47 ÷ (47 + 45) é aproximadamente 51,1%; a participação do outro candidato é aproximadamente 48,9%. Essas contas são verificações ilustrativas de dados arredondados, não estimativas sem arredondamento a partir dos dados originais do instituto.

Excluir outras respostas muda a escala da comparação. Isso não descobre votos novos, não resolve como os indecisos vão se comportar e não transforma uma amostra no eleitorado que efetivamente votará.

Vencer uma disputa entre dois candidatos depende de terminar à frente, não de alcançar o preço de mercado como percentual dos votos. Imagine um conjunto de eleições possíveis em que um candidato geralmente termina pouco acima da metade dos votos válidos. Sua participação média nos votos poderia continuar perto da metade, enquanto a proporção de cenários em que vence seria muito maior.

Transformar uma pesquisa nessa proporção exige um modelo de previsão. O modelo precisa adotar hipóteses sobre erro das pesquisas, comparecimento, mudanças após o trabalho de campo e a relação entre os erros das diferentes pesquisas. A margem amostral publicada não é uma medida completa dessas incertezas. Uma vantagem de dois pontos em uma pesquisa, por si só, não fornece uma probabilidade única de vitória.

Um mercado também não explica seu próprio raciocínio. Seu preço pode refletir informações, posições, restrições de liquidez ou incentivos de negociação. Observar uma mudança não basta para atribuí-la a um debate, apoio político ou anúncio de política pública.

As duas ofertas de venda dos contratos Yes exibidas na página observada somavam 101¢. Isso não é uma previsão de 101%. Eram ofertas de contratos cotados separadamente, com spreads e arredondamento. A melhor oferta de venda é o menor preço de venda exibido naquele momento; a melhor oferta de compra é o maior preço de compra exibido. Eles não precisam coincidir.

Não normalize silenciosamente ofertas executáveis para produzir um gráfico de probabilidade com dois candidatos. Primeiro decida se a comparação usa últimas negociações, pontos médios ou ofertas, torne comparáveis os momentos de observação e informe a transformação. Normalizar dois números também não torna nenhum dos preços executável para qualquer tamanho de ordem.

A sala das eleições no Brasil é o local para consultar as leituras disponíveis no momento. Os preços de 19 de outubro acima continuam sendo uma observação datada da página; este artigo não os apresenta como preços ao vivo.

A pergunta é se as duas fontes discordam depois de tornar comparáveis suas definições e seus horários. Comece pelas verificações a seguir antes de chegar a essa conclusão.

• Compare o mesmo resultado: presidente eleito, líder do primeiro turno, faixa de margem ou outra condição.
• Compare o mesmo momento: use as datas de campo de uma pesquisa e o horário de observação de uma cotação.
• Identifique o denominador: todas as respostas e os votos válidos têm bases diferentes.
• Identifique o preço: última negociação, ponto médio, melhor oferta de compra e melhor oferta de venda são leituras diferentes.
• Mantenha a incerteza visível: erro amostral, hipóteses de comparecimento, spread, profundidade e observações ausentes limitam a comparação de maneiras distintas.

Para candidatos, datas e o mapa de fontes, abra o guia das eleições no Brasil. Na noite da eleição, use o guia dos resultados oficiais; a apuração eleitoral e a liquidação de contratos seguem processos diferentes.

Para os mecanismos de execução além desta eleição, nosso estudo sobre tamanho de ordem explica por que a cotação no topo do livro pode diferir do preço médio de execução. Essa é uma pergunta distinta de qual candidato vence.